Российский рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) столкнулся с первыми случаями дефолтов: сеть автосалонов “Автосити” и производитель спецтехники “ПК Биллион” не смогли исполнить свои обязательства перед инвесторами.
“Автосити” не погасила ЦФА на сумму 200 млн рублей с доходностью 20,5%, объясняя это экономическими трудностями, вызванными высокой ключевой ставкой и падением спроса на автомобили. Компания предложила инвесторам реструктуризацию долга, предусматривающую выпуск нового ЦФА с погашением в 2028 году и снижением доходности с 18% до 12% к концу срока.
“ПК Биллион” также допустила дефолт, не выплатив основной долг в размере 2,67 млн рублей по ЦФА, размещенным на платформе “Токеон”. Дата погашения была перенесена с 26 июня на 7 июля.
Аналитики отмечают, что данные случаи являются естественным этапом становления рынка ЦФА, где пока отсутствуют четкие механизмы работы с дефолтами и единые стандарты раскрытия информации. Эксперты подчеркивают, что на рынке высока доля эмитентов с повышенным риском, не имеющих кредитных рейтингов. Простота выпуска ЦФА также способствовала проникновению на рынок компаний с недостаточным финансовым ресурсом.
При этом эксперты не ожидают массовой волны дефолтов, однако признают, что участникам рынка предстоит освоить процедуры реструктуризации и взыскания залогов. В условиях сохранения высокой ключевой ставки (20%) вероятность дефолтов по ЦФА и облигациям второго и третьего эшелонов остается повышенной.