Как сообщает Форбс, Ассоциация НАУФОР представила первые расчеты, необходимые для выполнения задачи президента Владимира Путина по удвоению капитализации российского фондового рынка к 2030 году. Сумма оказалась колоссальной — 56 трлн рублей, что сопоставимо с 28% ВВП страны (201 трлн рублей в 2024 году). Эти средства должны компенсировать отток иностранных инвестиций после 2022 года.
Откуда взялась цифра?
По данным НАУФОР, к 2030 году капитализация рынка должна достичь 174 трлн рублей (66% ВВП) против 53,2 трлн в 2024-м. Органический рост (10,2% в год) обеспечит лишь часть прироста. Остальное — 23,3 трлн рублей новых инвестиций, включая:
-8 трлн через IPO (1,3 трлн ежегодно — в 20 раз больше, чем в 2024 году);
-72 трлн в небанковские финансовые инструменты (ПИФы, НПФ, страховые продукты).
Где взять деньги?
-Основной источник — сбережения домохозяйств (57,5 трлн рублей на депозитах в 2024 году). НАУФОР прогнозирует:
-Рост активов розничных инвесторов на брокерских счетах с 9,4 трлн до 16 трлн рублей;
-Увеличение корпоративных инвестиций с 15,8 трлн до 26,8 трлн рублей;
-Приток 32 трлн через институциональных инвесторов (ПИФы, НПФ).
Однако проблемы остаются:
Концентрация рынка: 45% капитализации — 5 компаний, 83% — сырьевой сектор.
Низкая диверсификация: всего 209 эмитентов, из них 59 в «первом уровне».
Предпочтения населения: 70% сбережений — банковские вклады (57 трлн рублей), причем 75% этой суммы принадлежит 2 млн граждан.
Сможет ли рынок удвоиться?
Оптимисты (Алексей Девятов, «Альфа-Инвестиции») верят в цель при:
-Росте прибыли компаний на 5% ежегодно;
-Ключевой ставке 7,5–8,5%;
-IPO на 4,5 трлн рублей, включая госкомпании.
Скептики (Василий Кутьин, Ингосстрах Банк) указывают на риски:
-Реальная ставка может быть 10–11%;
-Исторический рост рынка — не более 19% в год;
-Текущий объем IPO (81,6 млрд в 2024 году) далек от целевого.
Что дальше?
НАУФОР предлагает:
✔️Стимулировать инвестиции через ИИС, НПФ, ПИФы;
✔️Увеличить число IPO;
✔️Снижать ключевую ставку.
Но без возврата иностранного капитала или масштабной приватизации выполнение задачи остается под вопросом.