Китайские банки активно вытесняют международных кредиторов с азиатского рынка, используя преимущество дешёвого фондирования на фоне ослабления денежно-кредитной политики Пекина. Низкие внутренние ставки позволяют им предлагать заёмщикам более выгодные условия, чем западные конкуренты.
В ноябре китайские банки выступили андеррайтерами кредита на $1,4 млрд для финансирования покупки доли в розничном бизнесе Starbucks в Китае. Сделка предусматривала 10-летний срок погашения в юанях — существенно дольше, чем готовы были предложить мировые банки.
Месяцем ранее пять китайских кредиторов из восьми предоставили гонконгской J&T Global Express рефинансирование на 10 млрд юаней ($1,5 млрд) под 2,6% — значительно ниже долларовых ставок (около 4%). ANZ и Standard Chartered в сделку не вошли.
Синдицированное кредитование китайских банков в странах Персидского залива выросло почти втрое — до рекордных $15,7 млрд в 2025 году. Для сравнения: кредиторы из США, Великобритании и еврозоны вместе предоставили около $4,6 млрд.
Примером сотрудничества стал синдицированный кредит фонда ADQ из Абу-Даби на $5 млрд: из 37 банков-участников почти половина — китайские.
Ключевой фактор — дешёвое фондирование. После смягчения правил зарубежного кредитования в 2022 году китайские банки получили стимул использовать внутренние ресурсы для продвижения юаня в международных расчётах. Ставка по годовым кредитам банкам опустилась до рекордных 1,5%.
«Китайские банки вносят больше ликвидности и конкуренции, и для устоявшихся иностранных банков это становится разрушительным», — отмечает Алисия Гарсия-Эрреро, главный экономист Natixis по АТР.
Объёмы кредитования в Азиатско-Тихоокеанском регионе (исключая Японию) упали до пятилетнего минимума — $572 млрд в 2025 году (-7,4%). В этих условиях международные банки меняют стратегию: HSBC и другие позиционируют себя как посредники, связывая китайский капитал с новыми клиентами.
«Иностранные банки адаптируются, присоединяясь к гибридным синдикатам и сотрудничая с китайскими, а не конкурируя напрямую, — поясняет Гарсия-Эрреро. — Заёмщики получают больше опций, низкие ставки, длинные сроки и гибкие условия».
Несмотря на рост, доля юаня в мировых валютных операциях остаётся скромной — около 8,5% (сентябрь 2025), хотя и выросла с 7% в 2022 году. Эскалация на Ближнем Востоке может осложнить стратегии кредитования, но дешёвое фондирование продолжит давать китайским банкам преимущество перед глобальными конкурентами.