Новости IPO-претендентов
► Россельхозбанк [IPO однажды?] — Борис Листов, глава Россельхозбанка, уверен, что агросектор готов для привлечения финансирования через публичный рынок.
Доля публичных компаний в выручке АПК РФ составляет всего 5%. Выручка отрасли почти ₽18 трлн, и она не стала полноценным рынком для инвесторов.
Нужно начинать с облигаций, которые составляют всего 0,5% от кредитного портфеля сектора.
За последний год рынок облигаций АПК растет почти в три раза быстрее общего рынка.
На рынке появились новые качественные эмитенты, что расширяет выбор для инвесторов. (Финмаркет)
Финансы IPO-претендентов
► Инкаб Холдинг [IPO 2026?] — основная дочка группы (ООО "Инкаб") в I кв. снизила выручку на 22,9%, ₽985,1 млн.
Снижение выручки обусловлено общей рыночной коррекцией в условиях высокой ключевой ставки.
При этом компания демонстрирует рост операционной эффективности за счет повышения маржинальности заказов.
• Основные показатели:
— ₽286 млн (+9,6% г/г)
— EBITDA, 29,1% (+8,7 п.п.)
— рентабельность по EBITDA,
— ₽43,9 млн
— чистая прибыль (против чистого убытка ₽110,9 млн).
• В марте текущего года Банк России зарегистрировал допэмиссию акций "Инкаб Холдинг" в количестве 30 млн штук номинальной стоимостью ₽100 за бумагу.
Предполагается, что именно они будут использоваться в рамках IPO. В рамках IPO планируется продажа исключительно акций, зарегистрированных в рамках допэмиссии.
Конкретные сроки и параметры планируемого размещения компания по-прежнему не раскрывает.
• СД "Инкаб Холдинг" 5 июня планировала рассмотреть вопрос об обращении с заявлением о листинге акций. (Интерфакс)
► Российский рынок сбережений физлиц по итогам 2026-го года покажет рост на 10%, превысив ₽72 трлн. (прогноз ВТБ)
► ЦБ считает, что дополнительным критерием для попадания акций в 1-й и 2-й уровни котировального списка может стать абсолютное значение показателя free-float, на уровне не менее ₽3 млрд.
Предполагается, что два критерия будут действовать одновременно: и размер free-float 10% для первого котировального списка, и абсолютная величина free-float в размере ₽3 млрд — для первого и второго. (В. Чистюхин, первый зам. председателя ЦБ РФ) (РБК)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в июне 2026г?)
► Исполнение федерального бюджета РФ за 5 мес. 2026г (Минфин РФ):
• ₽6,01 трлн (удвоение г/г) — дефицит бюджета (2,6% ВВП) (28,9% от расходов бюджета)
• ₽14,8 трлн (+0,3% г/г) — доходы
— ₽3,0 трлн (-29,8% г/г) — нефтегазовые доходы
— ₽11,8 трлн (+12,4% г/г) — ненефтегазовые доходы в т.ч. +18,4% г/г — поступления оборотных налогов, включая НДС
• ₽20,8 трлн (+17,0% г/г) — расходы (опережающий рост из-за "оперативного заключения контрактов и авансирования отдельных контрактуемых расходов")
► В. Путин, президент РФ: В апреле ВВП вырос несмотря на все проблемы на 1,3%, за январь-апрель на 0,2%, инфляция существенно замедлилась, приблизится к концу года к 5,2%. (Смартлаб)
► Денежная масса М2:
+1,4% — прирост в мае 2026г, до ₽133,8 трлн (тот же темп роста в апреле) (предв. оценка)
+13,2% — годовой темп на 1 июня (12,3% месяцем ранее) (ЦБ РФ)
► А. Силуанов, министр финансов РФ: Российская экономика проходит этап перехода от стимулирующего роста к более сбалансированной модели. (ТАСС)
► Г. Греф, глава Сбербанка: Ключевая ставка в диапазоне 10–12% является психологической чертой, при достижении которой бизнес сможет начать инвестиционный цикл. (ТАСС)
► А. Заботкин, зам. председателя ЦБ РФ: Банк России не пугает информация о снижении инвестиций в РФ в 1кв 2026г на 14,3% г/г из-за высокой базы 2025 года.
• Необходимо смотреть данные за 2кв 2026г, которые ЦБ получит ближе к концу лета.
• Экономика в марте-апреле растет темпами примерно 2% г/г. (ТАСС)
► Александр Новак, вице-премьер правительства РФ, ожидает начала роста инвестиций в РФ к концу 2026 года - началу 2027 года.
Последние данные за апрель вселяют надежду, что экономика начинает оживляться после серьезного охлаждения. (Вести)
► +5% г/г — рост продаж HCV (тяжелые грузовые авто свыше 16 т) в мае, это положительная динамика впервые за последние 2 года.
-20% г/г — спад продаж за 5 мес. 2026г: реализовано 15,3 тяжелых грузовиков. (Сергей Целиков, Автостат)
► Иван Таврин, основатель Kismet Capital Group: Мы сделали импортозамещение в огромном количестве отраслей, но на рынке инвестиций, рынке капитала этого импортозамещения не произошло. (РБК)
[Речь про отсутствие заметных инвестиций институциональных инвесторов – НПФ и страховщиков – в корпоративные инструменты фондового рынка, а не только в ОФЗ.]
► НАУФОР предложила развивать инвестиционные стратегии жизненного цикла в программе долгосрочных сбережений (ПДС) для повышения доходности и активного инвестирования пенсионных ресурсов.
Минфин поддерживает эту инициативу.
Правило пятилетней безубыточности ограничивает доходность. Молодым людям целесообразно разрешить формировать агрессивные портфели, поскольку они могут накапливать средства в течение 10-15 лет.
Минфин работает с Банк России над регуляторикой. (Иван Чебесков, зам. министра финансов РФ) (Ведомости)
► Московская биржа запускает сервис алгоритмической торговли TWAP (Time Weighted Average Price), который позволяет равномерно исполнять объем заявок на покупку или продажу актива в заданный интервал времени.
TWAP-заявки доступны для акций и депозитарных расписок в режиме основных торгов Т+ (TQBR) через терминал MOEX Trade SE или шлюзовой интерфейс.
При неполном выполнении заявки остаток перераспределяется на следующие итерации.
Ограничения:
• максимальный объем пакета — 1 млн лотов,
• объем одной итерации — 10 000 лотов.
• Заявки не принимаются в периоды аукциона и перерывов. (Московская биржа)
Эволюция информационных каналов
► Макс — ежедневная аудитория мессенджера превысила 87 млн чел., общее число пользователей достигло 125 млн. В день отправляется почти 2 млрд сообщений. (Фарит Хуснояров, гендиректор «Макса») (Прайм)
Отношения с розничными инвесторами
► ОМЗ [OMZZP] — СД рекомендовал дивиденды 12% годовых от номинальной стоимости одной прив. акции, что составляет ₽0,012.
• 10 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды. (Интерфакс)
► Мосэнерго [MSNG] — СД рекомендовал дивиденды за 2025г в размере ₽0,27170279181 на об. акцию (ДД 14,1%).
• 14 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды. (Интерфакс)
► Г. Греф, глава Сбербанка:
• Введение налога на сверхприбыль для банков ударит по дивидендам, Сбер не ожидает введение windfall tax для своего сектора.
• 50% чистой прибыли банка направляет в капитал, использует для кредитования, если этого не будет, то экономика остановится.
• Введение windfall tax снизит, естественно, объем выплачиваемых дивидендов. (Смартлаб)
► КАМАЗ [KMAZ] — компания планирует допэмиссию на 24,9% увеличенного уставного капитала в пользу РФ и ФГУП НАМИ номиналом ₽11,7 млрд по закрытой подписке. (Интерфакс)
► Американская Anthropic [IPO-претендент] призвала ведущие ИИ-лаборатории рассмотреть возможность замедления темпов развития технологии.
В компании отмечают, что ИИ-системы совершенствуются настолько быстро, что в скором времени, возможно, станут способны улучшать себя без участия человека, и это несет в себе существенные риски для общества. (Интерфакс)
► SpaceX [NASDAQ: SPCX] — ведущие банки-организаторы IPO компании Илона Маска попросили других андеррайтеров сделки не принимать заявки от инвесторов из Гонконга и материкового Китая из-за американских ограничений на экспорт критически важных технологий. (Bloomberg)
► Китай усилит надзор за частными инвестиционными фондами объемом 23 трлн юаней ($3,4 трлн), чтобы снизить финансовые риски и направить средства в развивающиеся отрасли. Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг ужесточит требования к регистрации фондов, будет бороться с незаконной деятельностью и поощрять долгосрочные инвестиции в технологии. Создание межведомственной платформы для мониторинга рисков также в планах.
Эти меры – часть крупной кампании по поддержке технологического сектора. (Reuters)
Геополитика
► В. Путин, президент РФ: «Роснефть» инвестирует значительные средства в экономику Индии — $25 млрд направлено в НПЗ и порты. (РИА Новости)
► С. Лавров, глава МИД РФ: диалог с Вашингтоном по украинскому вопросу идет по замкнутому кругу, прогресса не наблюдается с момента саммита на Аляске. (Известия)
► Двигатель ПД-8 для «Суперджета» получил сертификат типа. В перспективе его будут устанавливать и на самолеты-амфибии Бе-200. (ГК Ростех)
► Ил-114-300, региональный турбовинтовой самолет, получил сертификат типа.
► Никакая страна сейчас не может возместить выпавший объем нефти из-за ближневосточного кризиса в 16 млн барр./сут. (Игорь Сечин, глава "Роснефти") (Интерфакс)
► США ставят целью смену госстроя на Кубе. (Д. Трамп, президент США) (США)
--------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев