► B2B-РТС [BTBR] — дебютное IPO этого года запланировано на 17 апреля — об. акции электронной торговой платформы будут допущены к торгам на Московской бирже, бумаги войдут во второй котировальный список.
• В рамках размещения продадут 11,5% акций, принадлежащих Совкомбанку и др. инвесторам, включая стабилизационный пакет (cash-out).
• Предложение рассчитано на российских инвесторов — физических, юридических и институциональных.
• Менеджмент останется с неизменным пакетом акций, а Совкомбанк сохранит значительную долю в компании.
Объявлено об ограничениях на продажу акций в течение 180 дней после начала торгов и о механизме стабилизации на 30 дней. (РБК)
• Оценка стоимости компании разнится: аналитики предполагают 3-6х EBITDA (примерно 15-30 млрд руб.), а "Велес капитал" оценивает в 8-9х EBITDA (40-45 млрд руб.).
Основной спрос ожидается от институциональных инвесторов, но интерес проявляют также и розничные инвесторы. (Ведомости)
-1 IPO-претендент [по стопам SR Space]
► АО «Монополия» [ранее планировали IPO в 2026 году] — подали заявление о признании себя банкротом.
Дело: А56-36667/2026, сейчас находится на стадии рассмотрения в первой инстанции. (Смартлаб)
Публикации по тематике IPO
► Главная проблема рынка IPO в России — завышенные ожидания: компании продают будущую прибыль, чтобы привлечь инвесторов.
Это приводит к коротким срокам вложений и быстрому выходу из ценных бумаг. Также на рынке отсутствуют иностранные инвесторы. (Forbes)
► В марте чистый приток средств в розничные паевые фонды превысил ₽123 млрд, что на 15,8% меньше февраля, но более чем в 3 раза больше прошлого года.
Всего с начала года чистый приток в ПИФы превысил ₽382 млрд, что в 7,2 раза выше результата аналогичного периода прошлого года.
Впервые в лидеры вышли фонды облигаций с притоком свыше ₽80 млрд. [по итогам марта]
Рост ставок по юаневым инструментам повысил интерес к юаневым фондам.
Эксперты ожидают, что в условиях смягчения политики ЦБ спрос на облигационные ПИФы сохранится, а на фонды денежного рынка — снизится. (Ведомости)
► Рынок эндаумент-фондов в России активно развивается: за 2025 год их активы выросли на 31,7% до ₽205 млрд.
• Основные фонды — поддержка образования (67%), благотворительность (18%), культура (6,5%).
• Средняя доходность — около 22-25%.
Рост связан как с пожертвованиями, так и с доходами от инвестиций. (Ведомости)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в апреле 2026г?)
► -0,5% — сокращение денежной массы (агрегат М2) в РФ в марте 2026 года, до ₽130,4 трлн (предв. оценка; +2,5% в феврале)
ЦБ: имел место сдвиг срока уплаты февральских налоговых платежей в бюджет на первый рабочий день марта.
• 11,9% — годовой темп прироста денежного агрегата M2 на 1 апреля (11,4% в феврале).
• -0,7%— сокращение широкой денежной массы с исключением валютной переоценки (М2Х*) в марте (+2,2% в феврале). (ЦБ РФ)
► ЦБ расследует случаи манипуляций с акциями блогеров, в том числе через телеграм-каналы. В конце 2024 года выявили схему pump and dump — активы быстро разгонялись, а блогеры продавали с прибылью. Сейчас ведутся проверки по нескольким кейсам, некоторые из них — вопиющие.
ЦБ также запустил сервис для анонимных сообщений о манипуляциях. В Госдуме рассматривают законопроект о более строгих мерах борьбы с инсайдерской торговлей и манипуляциями. (РБК)
► В марте 95,8% новых вкладов в России пришлись на депозиты до полугода, из них 56,7% — на трехмесячные.
Долгосрочные продукты пользуются минимальным спросом — лишь около 3-4%. Основная причина — ожидание снижения ключевой ставки, из-за чего банки предпочитают короткие вклады. Эксперты считают, что такой спрос сохранится, пока ставки не начнут расти снова. (Известия)
Новые сегменты финансового рынка: ЦФА
► ЦФА впервые будут включены в закон о кредитных рейтингах (ЦФА.РФ)
По инициативе Анатолия Аксакова и группы сенаторов в Госдуму внесён законопроект № 1196918-8, который впервые на уровне федерального закона включает цифровые финансовые активы в перечень объектов кредитного рейтинга.
— Рейтинговые агентства смогут присваивать рейтинги цифровым активам до подписания решения о выпуске, по аналогии с «ожидаемыми» рейтингами облигаций.
— Появляется институт непубличных рейтингов: информация доступна только участникам сделки, что снижает санкционные и конкурентные риски эмитентов.
— Для институциональных инвесторов снимается барьер входа в первичные размещения ЦФА, привязанные к рейтинговым порогам.
— Закон вступит в силу через 180 дней после принятия.
Подробнее
Эволюция информационных каналов
► Традиционные газеты и телеканалы скоропостижно уходят в прошлое и теряют доверие.
Исследование Gallup в США (проводится с 1972г): доля респондентов, которые "полностью" или "вполне" доверяют масс-медиа - на новом "историческом" минимуме:
• 31% - 2026,
• 52% - 2000. (Банкста)
Отношения с розничными инвесторами
► Фикс Прайс [FIXR] — СД рекомендовал дивиденды за I кв 2026г в размере ₽0,11 на об. акцию
• 19 мая – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► B2B-РТС [BTBR] — компания планирует направить на дивиденды 80% прибыли в 2026 году. (Юлия Слюсарь, замгендиректора по корпоративному развитию) (РБК Инвестиции)
► ЭсЭфАй [SFIN] — погасили казначейские акции в размере 3,2% УК (1,61 млн).
• 3 апреля 2026 года количество размещенных акций ПАО «ЭсЭфАй» уменьшилось с 50 237 005 до 48 622 391 штук.
• Устав компании с новым размером уставного капитала в установленные законом сроки пройдёт гос. регистрацию, и соответствующая информация будет официально раскрыта в установленном законом порядке. (Интерфакс)
Геополитика
► Алексей Журавлев, депутат Госдумы: Новые правила в мире должны определить Россия, Китай, Индия и Иран. Без США. По аналогии с Ялтинской конференцией 1945 года. (Газета.Ru)
► Прямой импорт российской нефти в Индию в марте вырос на 90%, до 1,975 млн барр. в сутки (б/с) по сравнению с февральским показателем в 1,042 млн б/с. (The Times of India, со ссылкой на данные Kpler)
При этом общий импорт нефти в Индию в марте сократился на 15%.
► Шри-Ланка договорилась о поставках российской нефти с середины апреля. (ТАСС)
► Командование ВМС КСИР: Пролив Ормуз никогда не вернется к нормальному состоянию, особенно для США и Израиля. ВМС КСИР готовят операции для установления нового порядка в Персидском заливе.
► Иран передал Пакистану ответ на предложение США о прекращении войны.
В ответе 10 пунктов (в т.ч. прекращение конфликтов в регионе, протокол безопасного прохода через Ормузский пролив, снятие санкций и восстановление страны). (IRNA)
► КНР: 7,5-тонный беспилотный транспортный самолет, оснащенный турбовинтовым двигателем AEP100, работающим на водороде, успешно выполнил свой первый тестовый полет. (CCTV+)
► Затраты на «зелёный» переход в мире составляют более $14 трлн, и эта сумма ежегодно увеличивается более чем на $2 трлн (2% мирового ВВП). При этом:
— выбросы CO₂ в 2025г установили очередной рекорд,
— нефть, уголь и газ по-прежнему обеспечивают 87% мирового энергопотребления – так же, как и 20 лет назад. (Банкста)
► Великобритания откажет США в использовании своих баз для ударов по мостам и электростанциям в Иране. (i Paper, РИА Новости)
► Франция больше не хранит свое золото в США, все имеющиеся золотые запасы теперь размещены на собственной территории.
► Промышленные, логистические и инфраструктурные активы, атакованные в ходе эскалации конфликта в Персидском заливе (события 4—7 апреля) (IR.КОНТЕКСТ, по данным Gemini и Qwen):
• Бахрейн:
— алюминиевый завод ALBA: кибератака на систему управления электролизными ваннами, аварийная остановка одной из линий;
— хранилище энергоносителей, объект Bapco Energies, пожар в резервуаре
• Израил
— коммерческое судно MSC Ishika, связанное с Израилем, в районе Ормузского пролива;
— завод компании Albeit Military Industries, рядом с авиабазой Неватим в Негеве, один из важнейших секретных военных производственных объектов в Израиле, место производства передового вооружения (беспилотники, высокотехнологичное шпионское оборудование);
— завод по производству беспилотников компании Aero Sol вблизи Тель-Авива полностью уничтожен;
— порт Хайфа: поражение терминала по приему сжиженного углеводородного газа (СУГ), повреждена инфраструктура налива в автоцистерны, в порту введен режим ЧС;
— промзона Эмек-Хефер: поражён распределительный центр торговой сети и склад электроники;
— опреснительный завод Хадера: повреждения заборных труб и систем фильтрации, мощность завода снижена на 30%
• Иордания:
— склады в Акабе: повреждение кровли и систем пожаротушения склада удобрений
• Ирак
— комплекс Basra Oil Company;
— нефтяное месторождение Аль-Базракан в провинции Майсан, удары по объектам, которые эксплуатируют иностранные компании (Shafaq News);
— НПЗ в Иракском Курдистане;
— экспортный терминал Басра (ABOT): повреждение швартового буя в результате навала судна, потерявшего управление из-за РЭБ-атаки, отгрузка нефти с одной позиции приостановлена;
— мост через Тигр в районе Кут: частичное обрушение дорожного полотна, что блокирует основной путь снабжения между Багдадом и южными портами
• Иран
— нефтехимический комплекс в городе Махшар на юго-западе страны (Fars);
— нефтяные объекты провинции Хузестан;
— нефтяные и газовые объекты провинции Ахваз;
— объекты нефтехимических компаний Damavand и Jam близ газового месторождения "Южный Парс", приостановка энергоснабжения всех нефтехимических заводов в промышленном районе Ассалуйе;
— порт Бендер-Хомейни: удар по зерновому терминалу, разрушены три силоса, повреждена автоматизированная система разгрузки судов, потери зерновых оцениваются в 40 тыс. тонн;
— нефтехимический хаб Махшахр: попадание в установку разделения воздуха на заводе по производству технических газов, остановлено снабжение кислородом соседних сталелитейных производств;
— аэродром Мехрабад: поврежден грузовой ангар и цех по обслуживанию авиационных двигателей гражданской авиации;
— аэродромы Азмаеш и Бахрам (Тегеран);
— удар по газораспределительному объекту рядом с Технологическим университетом Шариф (Исфахан);
— удар по объекту, связанному с ядерной программой (Парчин, под Тегераном);
— электростанция Хорремшехр, удар по газопроводу
• Катар:
— газовый терминал Месаид: повреждение линии подачи этилена к экспортному причалу, контролируемая утечка
• Кувейт
— здание министерства финансов в городе Эль-Кувейт;
— повреждены две станции энерго- и водоснабжения, они отключены;
— военная база Аль-Адири, база снабжения, центр подготовки вертолетов Boeing CH-47 Chinook, складской ангар с оборудованием к ним
— НПЗ Мина-Абдалла: повторная атака на блок сероочистки, повреждена колонна регенерации амина, завод перешел на работу на сниженных оборотах;
— нефтекомплекс Шувайх (Shuwaikh), штаб-квартира KPC
• ОАЭ
— штаб-квартира компании Oracle;
— нефтехимический завод Borouge (Рувайс), остановлен;
— аэропорт Дубая;
— здание телекоммуникационной компании «Du telecom» в эмирате Фуджейра;
— аэропорт Шарджа (Грузовой перрон): поврежден один транспортный самолет и часть погрузочной эстакады;
— месторождение Баб (Абу-Даби): взрыв на узле сбора нефти, работа трех скважин приостановлена для ремонта коллектора;
— порт Кхор-Факкан (Шарджа), пожар
• Оман:
— Порт Дукм: попадание в ремонтный док сухогрузов, повреждено крановое оборудование и обесточен сектор обслуживания морских платформ
• Саудовская Аравия:
— ущерб Саудовской Аравии от операции США против Ирана превысил $10 млрд. (WSJ);
— НПЗ Рас-Таннура: атакован резервуарный парк дизельного топлива, уничтожено два резервуара, повреждена соединительная насосная станция;
— промышленный город Судайр: удар по заводу по производству фармацевтических препаратов, повреждены чистые зоны и склад готовой продукции;
— энергоузел Хавия: повреждена высоковольтная подстанция 380 кВ, временная остановка газоперерабатывающих мощностей;
— промышленный город Джубайль (Jubail Industrial City), крупные пожары
• Судоходство
— Иран разделил страны мира на категории, у которых будут разные права при использовании Ормузского пролива:
«враждебные» — им будет запрещено пользоваться проливом,
«нейтральные» — будут облагаться высокими сборами при проходе проливом,
«дружественные» — получат право свободного прохода через пролив. (Al Jazeera)
— Ирак освобождён Ираном от ограничений на проход по Ормузскому проливу.
— трафик через Ормузский пролив достиг самого высокого уровня с начала войны, поскольку все больше стран заключают с Ираном соглашения о безопасном проходе судов. (Bloomberg)
— 2 танкера с катарским СПГ задержаны Ираном у Ормузского пролива
-------------------------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев