► Erion (МТС Рекламные технологии) [IPO 2026?] — Совкомбанк сомневается в возможности IPO МТС AdTech.
Аналитики считают, что выход на биржу дочерней рекламной структуры МТС возможен лишь при благоприятных условиях рынка.
Пока же рынок AdTech демонстрирует низкие показатели капитализации, и даже сопоставимый игрок Яндекс торгуется с низким коэффициентом EV/EBITDA '25. Реорганизация МТС AdTech в АО «МТС Рекламные технологии» рассматривается как подготовительный этап перед возможным размещением акций, однако решение зависит от улучшения рыночной ситуации и роста мультипликаторов. (Совкомбанк)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в феврале 2026г?)
► 0,32% — рост потребительских цен в РФ в декабре 2025 (0,42% в ноябре).
• 5,59% — инфляция в целом за 2025 год (9,52% в 2024 году).
• Рост цен по итогам 2025 года ниже официальных прогнозов:
6,5-7,0% — прогноз ЦБ от октября по инфляции на 2025 год
6,8% — прогноз Минэкономразвития от сентября. (Росстат) (Интерфакс)
► Дефицит федерального бюджета РФ по итогам 2025 года составил плановые 2,6% ВВП. (Антон Силуанов, министр финансов РФ)
► -0,4% г/г — уменьшение грузооборота морских портов России за 2025 год, до 884,5 млн т. (Ассоциация морских торговых портов)
► Количество созданных в РФ компаний в 2025 г. снизилось на 19,8%, ликвидированных - на 15%, действующих - на 2,4%. (данные ФНС РФ) (Интерфакс)
► В 2026 году рост рынка коллективных инвестиций продолжится, считают эксперты РБК.
Елена Бакланова прогнозирует общий приток ~₽2 трлн, с акцентом на фонды акций — ₽20 млрд.
Андрей Русецкий (УК «Первая») и Дмитрий Саргин («Т-Капитал») ожидают продолжения роста.
Русецкий связывает это с доходностями 2025 года, Саргин — с темпами прошлого года.
Влияние ставки и курса рубля определит динамику фондов акций: при снижении ставки возможен рост акций и сбалансированных фондов; в начале года — более актуальны смешанные и денежные фонды. (РБК)
► Московская биржа обновила параметры базы расчета Индекса МосБиржи создания стоимости, которая будет действовать с 23 января 2026 года.
Акция — Новый вес бумаги в индексе на 23.01.26 — Изменение веса бумаги с 17.12.25
• ПАО Московская Биржа, ао — 30,00% — 0,00%
• МКПАО "ЭН+ ГРУП", ао — 30,00% — 0,00%
• ПАО "ЛК "Европлан", ао — 19,96% — 0,94%
• ПАО "МТС-Банк", ао — 10,76% — -1,16%
• ПАО "ПРОМОМЕД", ао — 9,28% — 0,22%
База расчета индекса
► Суд Москвы отказал розничным инвесторам (группа из 35 человек) в удовлетворении заявлений о присоединении к процессу по иску ЦБ РФ к Euroclear на сумму ~₽18 трлн ($235 млрд).
Иск ориентирован на защиту государственных активов. (Интерфакс)
Новые сегменты финансового рынка: ЦФА
► Москва не поддержала законопроект об учёте периодических расходов по долговым ЦФА в базе по налогу на прибыль.
Не представлено обоснование влияния на бюджеты, решение отложено до финансовой оценки выпадающих объёмов налоговых поступлений.
Санкт‑Петербург призвал провести анализ влияния на доходы регионов.
Минфин в конце 2025 года решил провести консультации с регионами РФ, до принятия решения по вопросу налогообложения долговых ЦФА.
Текущее распределение налога на прибыль (суммарно 25%): 8% в федеральный бюджет, 17% — регионы.
Закон о долговых ЦФА подписан 15 декабря 2025 года. (Финмаркет)
► Ozon [OZON] — планируют создать своего оператора информационной системы, в которой выпускаются цифровые финансовые активы.
Сейчас собирают команду, изучают технические детали, существующее на рынке ПО и подрядчиков, готовят инфраструктуру и необходимые документы для получения лицензии ЦБ. (Компания)
Эволюция информационных каналов
► Роскомнадзор замедляет Telegram из-за слишком медленной блокировки анонимных каналов. (Андрей Свинцов, член комитета Госдумы по информполитике) (Россия 24)
► Эксперты в публикации Forbes, о манипулировании рынком и инсайдерской торговле:
• Системы мониторинга биржи могут выгружать по 200–300 подозрительных операций в день, но проверять их некому, на это не хватает рук.
• У правоохранительных органов РФ часто нет следователей, которые разбираются в тонкостях биржевой торговли и могут расследовать преступления на рынке ценных бумаг. (Forbes)
Геополитика
► Безвизовый режим между Россией и Саудовской Аравией заработает в конце февраля - начале марта. (РИА Новости со ссылкой на Минэкономразвития РФ)
► Грамм SSD (твердотельные накопители для вычислительной техники) уже стоит дороже золота — ИИ-бум и дефицит памяти продолжают возгонять цены на комплектующие к новым максимумам.
8-терабайтный NVMe-SSD весит около 8 граммов и стоит в среднем > $1500. Золотой слиток того же веса обошёлся бы примерно в $1150.
Источник
[Это создаёт проблемы для дальнейшей цифровизации, по всему миру. Пример из России от 16.01.26: Поставщики серверов, ноутбуков и другого IT-оборудования начали отказываться от участия в госзакупках из-за роста стоимости оперативной памяти.]
► А. Лукашенко, президент Белоруссии, подписал указ о создании условий для деятельности в стране криптобанков, т.е. такие организации легализованы в республике.
► Британия отвергла предложение Франции и Италии о переговорах с Россией, и призвала усилить давление на Москву посредством санкций и военной поддержки Киева. (Politico)
► Делси Родригес, и.о. президента: Венесуэла не откажется от дружбы с Россией.
Доминировавшие инструкции, о том, как нам вести себя во внешней политике, должны быть окончательно устранены. Венесуэла имеет право поддерживать отношения с Китаем, Россией, Кубой, Ираном и всеми народами мира, в том числе и с США.
-------------------------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев