► Фабрика ПО (FabricaONE.AI, дочка «Софтлайна») [FIAI] — за день до закрытия сбора заявок собрали в ходе IPO более ₽2 млрд, превысив изначально заявленный объем предложения.
Книга заявок «комфортно покрыта», соотношение участия институционалов и розничных инвесторов «условно сбалансированное» (конкретные доли не раскрыты).
Цена размещения — ₽25 за акцию, капитализация pre-money — ₽14 млрд (при средней оценке банков в ₽27 млрд). Старт торгов 30 апреля. Инвесторам предложены только акции допэмиссии; действующие акционеры свои доли не продают.
Механизм стабилизации — до 15% размещения на 30 дней. 95% привлеченных средств планируется направить на M&A в сфере ИИ и b2b-автоматизации для промышленности, ритейла и банков. (РБК)
► Эльвира Набиуллина, глава ЦБ РФ:
• Не стоит ожидать бума IPO в России после снижении ключевой ставки, для этого нужно решать другие вопросы.
• Раньше за «долгосрочный взгляд» на российском рынке отвечали западные институциональные инвесторы. Но «импортозамещения» этой кагорты инвесторов пока не случилось. Западные институционалы, вкладываясь в российские компании, «всегда были в советах директоров, задавали вопросы про дивиденды, задавали очень неудобные вопросы», перечислила глава ЦБ. «Мне кажется, что многие [российские] управляющие компании, НПФ, просто отдали свои права голоса, не формально, а права голоса определения решения менеджменту или мажоритарию. И по сути дела несильно защищают миноритариев. И как мы предполагаем в этих условиях, что у нас будут развиваться публичные компании, если даже представители миноритариев не сильно защищают их, не пользуются корпоративным этим правом». (РБК)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в июне 2026г?)
► Эльвира Набиуллина, глава ЦБ РФ: В истории современной России никогда не было такого дефицита рабочей силы, как сейчас. Это оказывает влияние на всю экономическую ситуацию. (ТАСС)
► 12,9% — ожидания россиян относительно роста цен на годовом горизонте, в апреле снизились. Однако показатель сохраняется в диапазоне значений последних двух лет, оставаясь на повышенном уровне. Пятилетний прогноз инфляции сохранился на уровне 11,8%. Оценка фактического роста цен за последний год, которую дают респонденты, опустилась до 14,6%. ("Инфляционные ожидания и потребительские настроения", ЦБ РФ) (Российская газета)
► ВТБ: число запросов бизнеса на инвестиционные кредиты за год сократилось на 30–40%. (Иван Розинский, старший вице-президент ВТБ) Снижение заметно не только по числу обращений, но и по фактической реализации уже одобренных сделок. Многие компании получают кредитные лимиты под инвестиционные проекты, однако затем откладывают запуск таких сделок. Это говорит о замедлении инвестиционной активности бизнеса даже при наличии одобрения со стороны банков. (ТАСС)
Новые сегменты финансового рынка — ЦФА
► На следующей неделе (с 4 мая) в Госдуму будет внесён законопроект о налогообложении криптовалют и ЦФА (Алексей Яковлев, директор департамента финансовой политики Минфина РФ)
• "Среди прочего там предусмотрена долгожданная норма для рынка ЦФА по учёту расходов на ЦФА в общей налогооблагаемой базе, чего ждут все, наверное, эмитенты долговых ЦФА без исключения".
• Сейчас все операции с ЦФА должны учитываться в отдельной налоговой базе. Эмитент не может учитывать расходы по обслуживанию долга в одной налоговой базе с доходами по своей основной деятельности, что снижает экономическую целесообразность привлечения долга путем выпуска ЦФА по сравнению с обычным договором займа, отмечал ранее ЦБ.
• Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков 1 апреля сообщал, что налоговые изменения для ЦФА будут иметь обратную силу, то есть их можно будет применять уже в текущем году. (Финмаркет)
► Участники фондового рынка призвали Банк России открыть судебное разбирательство против аудитора за выдачу "заведомо ложного заключения". Внесенные в капитал "Оил Ресурс" патенты были оценены в ₽4,02 трлн, в результате чего сбытовая компания по капитализации встала в один ряд с "Газпромом", ЛУКОЙЛом и "Роснефтью". Аудиторы заявляют, что положились на знание и опыт оценщика. Эксперты считают, что подобный прецедент подрывает доверие к добросовестности аудиторов, что важно для розничных инвесторов.
В АВО считают, что подача иска ЦБ в суд приведет к появлению прецедента, который позволит инвесторам "открыть путь к защите своих имущественных интересов, в частности, создаст основу для требований к аудитору и сделает возможным возмещение убытков инвесторам из предусмотренного законом компенсационного фонда СРО". (Коммерсант)
► НАУФОР не видит необходимости в специальном регулировании финансовых инфлюенсеров. НАУФОР разделяет беспокойство противоправной деятельностью с использованием анонимных онлайн ресурсов (в том числе телеграмм-каналов), однако считает, что, во-первых, требование об их деанонимизации не имеет перспектив, а во-вторых, анонимность затрудняет, но не исключает выявление правонарушителей с использованием административных и оперативно-розыскных полномочий. НАУФОР также разделяет беспокойство некомпетентностью финансовых инфлюенсеров, однако считает, что и установление критериев, которым должны соответствовать финансовые инфлюенсеры, лишено перспектив — критическое отношение к такому мнению со стороны населения должно формироваться в рамках финансового просвещения. (НАУФОР)
► Механизм по защите прав миноритарных акционеров, который поручил разработать президент РФ, необходим в случаях обращения в доход государства тех или иных активов. (Дмитрий Песков, пресс-секретарь президента РФ)
Отношения с розничными инвесторами
► Татнефть [TATN] — СД рекомендовал выплатить дивиденды ₽34,09 на об. акцию. По итогам 9 мес. 2025г компания выплатила ₽22,48 на об. акцию. Таким образом финальные дивиденды за прошедший год составят 11,61 рубля на акцию.
► Русгидро [HYDR] — мораторий на выплату дивидендов будет действовать до 2030 года. Это нужно для стабилизации финансового состояния компании. (Сергей Теребулин, зам. гендиректора по финансам и корпоративному управлению) (ТАСС)
► Синара: Дивидендные выплаты за май-август могут составить ₽2,05 трлн. Владельцы локальных акций получат около ₽700 млрд из этой суммы и, вероятно, реинвестируют примерно половину.
• Всего за 2026 год, по базовому сценарию, выплаты составят ₽3,7 трлн. Из них ₽790 млрд уже распределили, ₽1,4 трлн рекомендованы к выплате. Акционеры локальных бумаг получат ₽1,1 трлн, держатели депозитарных расписок — ₽230 млрд. Крупнейшие дивиденды — у ЛУКОЙЛа и Сбербанка, «Газпром» остаётся главной интригой.
• Топ-5 компаний по объёму дивидендов в 2026 году:
- Сбербанк — более ₽850 млрд
- ЛУКОЙЛ — менее ₽600 млрд
- «Полюс» — менее ₽300 млрд
- НОВАТЭК — около ₽250 млрд
- «Газпром нефть» — около ₽200 млрд (РБК)
• Дивидендная доходность индекса Московской биржи может превысить ключевую ставку уже в 2027 году. При возобновлении выплат "Газпромом" и производителями стали средневзвешенная доходность по дивидендам эмитентов IMOEX может достичь 13,2%, что выше прогнозируемой на конец следующего года ключевой ставки в 10%. Это создает предпосылки для перетока в акции части розничных депозитов (свыше 70 трлн рублей) и средств из фондов денежного рынка (1,5 трлн рублей). (Коммерсант)
► Яндекс [YDEX] — СД 4 мая рассмотрит вопрос о проведении buyback для реализации программы мотивации сотрудников. Ожидается, что на выкуп акций может быть направлено до 50 млрд рублей в течение 2 лет. Выкупаемые акции будут храниться на счете администратора программы мотивации. Кроме того, такие акции не будут предоставлять право голоса и участвовать в распределении дивидендов до момента их передачи участникам программы. При этом "Яндекс" продолжит выпускать дополнительные акции для реализации программы мотивации по мере необходимости. (Компания, Финмаркет)
► Ozon [OZON] — у компании с 18 мая новый финдиректор — Екатерина Яновская. Игорь Герасимов покидает компанию. Екатерина работает в Ozon с 2021 году в качестве директора по операционным финансам. До Ozon она занимала руководящие посты в российских офисах Microsoft, Coca-Cola, Walt Disney, а также в структуре центральных финансов Яндекса. (Интерфакс)
Геополитика
► Эльвира Набиуллина, глава ЦБ РФ: Эпоха единых глобальных расчётов подходит к концу, и бизнесу необходимо адаптироваться к фрагментированной платёжной инфраструктуре. «Это относится, кстати, не только к нашей стране».
► Конфликт на Ближнем Востоке стал вызовом для глобальной логистики, но в этих условиях международный транспортный коридор (МТК) "Восток - Запад" и "Восточный" маршрут МТК "Север - Юг" продолжают работу. При этом, при усилении мировой регионализации значимость внутриконтинентальных транспортных коридоров для России будет только расти. В дальнейшем росту грузопотока по МТК будет способствовать переход на электронный документооборот, который позволит перевозчикам использовать электронные транспортные накладные. (Российская газета)
► ОАЭ выходят из ОПЕК и ОПЕК+ с 1 мая 2026 года. (WAM)
Но начала агрессии против Ирана, ОАЭ добывали порядка 3,2-3,6 млн баррелей нефти в сутки (4-е место среди стран-членов ОПЕК, 36% от показателя лидера – Саудовской Аравии, по данным за ноябрь 2025г).
► Пакистан предоставил Ирану шесть наземных коридоров, которые позволят осуществлять транзит грузов в обход Ормузского пролива. (министерство торговли Пакистана, Dawn)
► ВМС США с начала американской морской блокады перехватили 39 связанных с Ираном торговых судов. (CENTCOM).
► Мировые цены на энергоносители в 2026 году вырастут на 24% и достигнут максимальных показателей с 2022 года. Базовый сценарий предполагает, что острая фаза войны на Ближнем Востоке закончится в мае, а судоходство в Ормузском проливе постепенно восстановится к октябрю. При затяжной блокировке этой артерии или более длительном, чем ожидается, устранении последствий кризиса риски роста цен возрастают. (Всемирный банк, Коммерсант)
► Д. Трамп поручил помощникам подготовить план продолжительной блокады Ирана. Этот вариант рассматривается этот вариант как способ усилить давление на экономику Тегерана и ограничить его нефтяной экспорт, считая его менее рискованным, чем возобновление ударов или полный выход из конфликта. (WSJ, ТАСС)
► Король Карл призывает правительство США готовиться к войне с Россией, готовясь защитить Украину.
------------------------------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев