Конкуренция за кадры в индустрии хедж-фондов усиливается, сопровождаясь ростом компенсаций и распространением практики переманивания сотрудников уже после подписания контрактов.
В отрасли набирает обороты явление, получившее название «gazumping» — ситуация, при которой сотрудник, уже согласившийся перейти в одну компанию, принимает более выгодное предложение от конкурента до начала работы. Один из последних примеров — валютный трейдер Тарун Тьяги, который отказался от позиции в Millennium Management и вернулся в Capula Investment Management, несмотря на штраф за разрыв контракта. Его прежний работодатель компенсировал издержки, включая оплату периода так называемого «gardening leave».
По данным рекрутеров, уровень вознаграждений в отрасли резко вырос: отдельные трейдеры получают пакеты от $50 млн, а гарантированные выплаты для управляющих портфелями могут достигать $120 млн. При этом даже специалисты с убыточными результатами в одной компании могут быть востребованы в другой.
Расширение контрактных ограничений, включая соглашения о неконкуренции, отсроченные бонусы и штрафы за уход, не сдерживает переходы. Напротив, на рынке формируется новая практика — «interception trades», при которой компании целенаправленно переманивают сотрудников, уже подписавших контракт с конкурентом. Ключевым фактором становится момент окончания ограничений по предыдущему месту работы.
Рекрутеры отмечают, что стоимость кандидатов растет по мере сокращения срока их обязательного простоя. Сотрудники без ограничений, напротив, становятся особенно ценными, так как могут приступить к работе немедленно. Такая ситуация наблюдалась, в частности, после закрытия Eisler Capital, когда конкуренты предлагали бывшим сотрудникам повышенные условия.
Рост компенсаций сопровождается увеличением затрат для клиентов фондов. По оценкам участников рынка, комиссии, включая так называемые «passthrough»-издержки, вместе с вознаграждением за результат могут составлять значительную долю валовой доходности.
Ужесточение конкуренции также приводит к судебным спорам. В частности, Marshall Wace и Citadel ведут разбирательство по поводу перехода портфельного управляющего Дэниела Шаца. Аналогичные конфликты возникают и за пределами хедж-фондов: инвестиционные компании добиваются компенсаций от сотрудников, отказавшихся от ранее принятых предложений.
На фоне продолжающегося роста выплат рекрутеры используют дополнительные стимулы, включая покрытие личных расходов кандидатов и попытки переманивания целых команд. Участники рынка отмечают, что ключевым фактором принятия решений остается уровень вознаграждения, несмотря на другие условия работы.
По мнению экспертов, текущая ситуация отражает структурные изменения рынка труда в хедж-фондах, где конкуренция за ключевых специалистов продолжает усиливаться.