Несмотря на значительное снижение биржевых цен на какао, которое подешевело вдвое с исторических максимумов конца 2024 года, крупнейшие производители шоколада продолжают сокращать объёмы переработки. Согласно данным Bloomberg, отрасль столкнулась с феноменом «разрушения спроса»: потребители стали покупать меньше шоколадных изделий, а фабрики вынуждены работать с дорогими запасами сырья, закупленными ранее по заоблачным ценам.
Статистика показывает мрачную картину. В Европе, крупнейшем регионе-потребителе, переработка какао в четвёртом квартале упала примерно на 3%, достигнув самого низкого уровня за последние 11 лет для этого периода. В Азии показатели опустились до 10-летнего минимума. Лишь в Северной Америке зафиксирован незначительный рост, который аналитики связывают в основном с запуском двух новых производственных линий, а не с восстановлением общего спроса.
Пик кризиса пришёлся на декабрь 2024 года, когда цены на какао взлетели до рекордных значений из-за катастрофического неурожая в Западной Африке. Производителям пришлось срочно адаптироваться: компании стали сокращать долю какао-масла в рецептурах, заменяя его более дешёвыми альтернативами и увеличивая количество наполнителей, таких как орехи или воздушные злаки. В Европе рентабельность переработки, особенно производства какао-масла, упала ниже точки безубыточности.
Аналитики предупреждают, что несмотря на текущее снижение сырьевых котировок, быстрого удешевления шоколада на полках магазинов ждать не стоит. Большая часть сырья, которое сейчас перерабатывается, была закуплена ещё до обвала цен. Эффект от удешевления какао дойдёт до конечного потребителя не раньше второй половины 2026 года. Отрасль ожидает длительный период восстановления, который может сопровождаться постоянными изменениями в рецептурах и поиском новых источников сырья.