Всего пару лет назад никель демонстрировал такую волатильность, что чуть не привел к кризису на Лондонской бирже металлов (LME). Однако сегодня ситуация кардинально изменилась: большую часть этого года рынок пребывал в стагнации, торгуясь на пятилетних минимумах около $15 000 за тонну.
Главной причиной такого положения дел стал производственный бум в Индонезии, который привел к огромному избытку никеля, используемого в производстве нержавеющей стали и аккумуляторов для электромобилей. Ежедневные отчеты о запасах LME служат постоянным напоминанием об этом. Общие запасы никеля на LME, как зарегистрированные, так и незарегистрированные, неуклонно растут и достигли самого высокого уровня с начала 2020 года, составив 308 000 тонн.
Удивительно, но на фоне этого изобилия инвестиционные фонды начали активно наращивать длинные позиции, делая ставки на восстановление цен. В прошлом году инвестиционные фонды играли на понижение, занимая короткие позиции, когда цена никеля на LME неуклонно снижалась. Еще в июне они сохраняли чистую короткую позицию.
Несмотря на то, что среди инвесторов по-прежнему преобладают «медвежьи» настроения, ставки на рост цен начали накапливаться с середины апреля. Сейчас они составляют 45 321 лот (что эквивалентно 272 000 тонн) и представляют собой самую сильную «бычью» активность с марта 2022 года.