198-й IPO-претендент
► SPLAT Global — рассматривают проведение IPO в 2029 году.
Производитель средств для гигиены полости рта, экологичных продуктов для ухода за домом и натуральной косметики. Рассчитывают получить оценку в ₽52–54 млрд, что к тому моменту будет соответствовать примерно двум годовым объёмам выручки. Компания допускает размещение около 20% акций.
В 2025 году выручка ООО «Сплат Глобал» составила около 14,8 млрд руб. Если заявленный компанией рост на 15–16% в год сохранится до 2029-го, выручка может увеличиться примерно до 25,8–26,8 млрд руб.
При мультипликаторе 2× выручки это соответствует потенциальной оценке бизнеса примерно в 52–54 млрд руб. При размещении 20% акций объем IPO при такой оценке теоретически мог бы составить около 10–11 млрд руб., хотя фактический размер сделки будет зависеть от структуры размещения и рыночной ситуации. Аналитики считают темпы роста бизнеса достижимыми, однако оценка в две выручки будет зависеть от маржинальности компании, международной экспансии и состояния российского фондового рынка.
Важным фактором станет и ключевая ставка: снижение стоимости денег способно повысить спрос инвесторов на акции и поддержать более высокий мультипликатор. (Forbes)
199-й IPO-претендент
► КИТ1217 — планируют IPO в 2027 году — холдинг с рекламной группой «Игроник» может стать первой публичной компанией на российском рекламном рынке.
• 6–18 месяцев — горизонт выхода на биржу; практическая подготовка начнётся в 2027 году.
Основная площадка — Московская биржа.
• 20–25% акций — планируемый объём размещения.
Один из сценариев — pre-IPO на треть–четверть этого пакета.
• «Игроник» основан в 1992 году, обслуживает 80+ крупных компаний (Альфа-банк, ВТБ, МТС, «Почта России»).
По итогам 2025 года — 4-е место среди крупнейших медиакомпаний РФ в рейтинге АКАР и Sostav с рекламным бюджетом ₽48,8 млрд. (Сbonds)
IR в действии
► Т-Технологии [T] — планирует 10 ноября опубликовать отчет по МСФО за III кв. 2026г. Группа также проведет онлайн-конференцию с топ-менеджментом. (Компания)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в октябре 2026г?)
МАКРО ► Ненефтегазовый дефицит бюджета РФ в 2027–2029 годах сократится до 5% ВВП — минимального уровня с 2008 года,
— рост ВВП в 2027 году — 1,4%,
— цена нефти Urals — $53 за барр.,
— базовая цена нефти с 2027 года — $50 за барр. (снижение бюджетного импульса),
— доля ненефтегазовых доходов — стабильно выше 80%.
(Евгений Домбровский, директор Департамента бюджетной политики и стратегического планирования Минфина) (Интерфакс)
МАКРО ► ₽473,6 млрд — профицит консолидированного бюджета РФ в августе 2026 года
• ₽4,83 трлн — дефицит консолидированного бюджета за январь–август 2026 (за январь–июль было ₽5,31 трлн)
• ₽52,83 трлн — доходы консолидированного бюджета за январь–август
• ₽57,67 трлн — расходы
• ₽5,8 трлн — дефицит федерального бюджета за январь–август (за январь–июль — ₽6,4 трлн, то есть в августе профицит ₽601,6 млрд)
— доходы: ₽25,95 трлн
— расходы: ₽31,75 трлн
• ₽146,7 млрд — профицит консолидированных бюджетов регионов за январь–август
— доходы: ₽17,32 трлн
— расходы: ₽17,17 трлн (Смартлаб)
МАКРО ► Вера Кононова (ИКСИ) оценивает дефицит федерального бюджета РФ в 2026 году в ₽7,5–8 трлн, или 3,2–3,5% ВВП — более чем вдвое выше первоначального плана.
При первичном структурном дефиците 2% ВВП фактический составит не менее ₽8 трлн 2027 год: рамочный дефицит ₽3,2 трлн (1,2% ВВП).
Прогноз роста ВВП снижен с 2,8% до 1,4%. Кононова указывает на необходимость повышения планового дефицита до ₽5,5–5,8 трлн (2,3–2,4% ВВП), поскольку возможности роста налоговой нагрузки близки к исчерпанию. Для стабилизации нужна координация правительства и ЦБ: новый цикл инвестиций, рост через увеличение предложения, нормализация дефицита и стабильность цен на длительном горизонте. (Смартлаб)
МАКРО ► Снижение структурного первичного дефицита бюджета — важное условие для снижения ключевой ставки в 2027 году.
«Запланированное правительством существенное снижение структурного первичного дефицита в 2027 году, его возвращение к нулю в 2029-м — это важное условие для того, чтобы пространство для смягчения ДКП и снижения ставки в 2027 году материализовалось». (А. Заботкин, зам. председателя ЦБ РФ) (ЦБ) МАКРО ► ₽29,6 трлн — доходы федерального бюджета за январь–сентябрь 2026 (+10% г/г),
• ₽34,8 трлн — расходы бюджета,
• ₽5,2 трлн (2,2% ВВП) — дефицит за январь–сентябрь. За восемь месяцев он был больше — ₽5,8 трлн (2,5% ВВП),
• ₽0,6 трлн — профицит в отдельно взятом сентябре (в августе — ₽0,7 трлн). Таким образом, второй месяц подряд зафиксирован месячный профицит,
• ₽24,2 трлн (+18,8% г/г) — ненефтегазовые доходы; весь прирост доходной части обеспечен именно ими,
• ₽13,5 трлн (+27,4% г/г) — НДС, главный вклад в ненефтегазовые доходы. Рост не только из-за новой ставки, но и благодаря восстановлению деловой активности: в I квартале прирост был 10,3%, в полугодии — 22,6%. (Коммерсант)
МАКРО ► РФ в сентябре повысила объемы выпуска проката на 2,6% г/г, за 9 месяцев сократился на 3,3%. Выпуск стали составил в сентябре +5,8% в годовом выражении, за 9 месяцев -3,2% г/г. (Корпорация Чермет)
► «Деловая Россия» предлагает новый механизм поддержки инвестиций — сертификат, который возместит до половины затрат компаний в 2031–2032 годах
• Суть: компания вкладывает в новые мощности, автоматизацию, НИОКР и после подтверждения затрат получает инвестналоговый сертификат — например, на половину суммы вложений. Погашение сертификата — только из будущего прироста прибыли; если прироста нет, вычета не будет.
• Механика: сертификат — ценная бумага, под которую банк кредитует проект. Вычет начнётся с 2031–2032 года, через пять лет. После появления дополнительной прибыли от инвестиции часть её банк сможет забирать, в том числе для погашения платежей по кредиту. (Смартлаб)
► ЦБ и Минфин не поддержали предложение Ассоциации владельцев облигаций дополнить законопроект изменений в 307-ФЗ "Об аудиторской деятельности" пунктом, согласно которому владельцы облигаций получают право обращаться в суд за признанием аудиторского заключения заведомо ложным, указано в письмах ведомств, направленных главе комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолию Аксакову.
• По мнению ЦБ, реализация предложения АВО нецелесообразна: владельцы облигаций уже могут обратиться к аудитору с требованием возмещения убытков при наличии установленных законом оснований, в том числе в случае недостоверности информации, подтвержденной аудиторским заключением. Кроме того, удовлетворение предложения АВО потребовало бы предоставления такого права всем кредиторам эмитента, отмечает ЦБ.
• Минфин считает, что дополнение перечня лиц, имеющих право обращаться в суд за признанием аудиторского заключения заведомо ложным, владельцами облигаций необоснованно.
• Держатели облигаций не участвуют в корпоративной политике, они зависят от аудита сильнее других, отмечает основатель и управляющий партнер TEV Consulting Елена Требина. По мнению инвесторов, путь направления жалоб неэффективен. (Коммерсант)
► Сбербанк подал иск о признании банкротом ПАО Евротранс в Арбитражный суд Московской области 12 октября. В тот же день с аналогичным иском в тот же суд обратилось ООО Альфамонолит. (Интерфакс, со ссылкой на арбитражную картотеку)
IPO у соседей: Узбекистан
► Uzum [IPO однажды?] — компания рассматривает выход на рынок еврооблигаций — «когда наступит благоприятный момент, возможно, в конце этого года или в начале следующего». Николай Селезнёв, сооснователь и директор по стратегии Uzum: «Мы расширяем бизнес, нам нужно много финансирования. Евробонды точно появятся в поле нашего зрения». IPO — не конечная цель, а один из этапов. Компания намерена стать первой публичной технологической компанией Узбекистана. (Интерфакс)
► Лензолото [LNZL] — Московская биржа приняла решение с 13 октября исключить об. и прив. акции компании из списка ценных бумаг, допущенных к торгам. Ранее "Лензолото" сообщало, что планирует в октябре подать заявление о внесении в ЕГРЮЛ записи о ликвидации. Торги акциями компании на Мосбирже были остановлены еще в марте. После того, как в 2020 году "Полюс" выкупил у "Лензолота" россыпные активы, оно оставалось лишь юридической оболочкой. В августе прошлого года акционеры "Лензолота" одобрили ликвидацию. (Московская биржа)
► Акрон [AKRN] — 11 октября 2026 года исполнилось 20 лет с даты начала торгов акциями компании на Московской бирже — одного из крупнейших производителей минеральных удобрений.
• База акционеров ПАО «Акрон» с момента начала торгов выросла в 15 раз и на текущий момент насчитывает более 12,5 тыс. инвесторов.
• Доля акций в свободном обращении (free-float) составляет 5%.
• Акции компании включены во второй уровень листинга и входят в базу расчета пяти индексов Московской биржи, включая отраслевой индекс химии и нефтехимии MOEXCH, который рассчитывается на основе крупнейших производителей удобрений, химической и нефтехимической продукции. (Мосбиржа)
Геополитика
► Международный арбитражный суд Международной торговой палаты (ICC) признал незаконным одностороннее расторжение финской Fennovioma контракта на строительство АЭС "Ханхикиви-1" в Финляндии.
Решение суда также зафиксировало, что на дату расторжения проект динамично продвигался и компании "Росатома" демонстрировали прогресс в получении лицензии на сооружение станции. (Росатом)
► Ирану удалось сохранить свои заводы по производству баллистических ракет и ударных беспилотников, несмотря на бомбардировки США и Израиля, что позволяет ему пополнять свои арсеналы. (Bloomberg)
► Иран готов присоединиться к СНГ.
Президент Ирана инициировал на саммите СНГ в Туркменистане создание формата "СНГ+1". Свою позицию Масуд Пезешкиан пояснил стремлением углубленного взаимодействия между организацией и Ираном. (ТАСС)
► КСИР Ирана сообщил, что его ВМС в понедельник утром нанесли удар по супертанкеру в Ормузском проливе.
Судно следовало по несанкционированному маршруту в Ормузском проливе. Это уже третье судно, подвергшееся атаке в этих водах за последние двое суток. (Интерфакс)
► Все больше пустых супертанкеров отказываются покидать Персидский залив, поскольку эскалация иранских атак угрожает ключевому перевалочному узлу для поставок нефти в условиях войны.
Минимум 10 очень крупных танкеров для перевозки сырой нефти и несколько судов класса Suezmax, приближавшихся к порту Фуджейра в ОАЭ, в последние дни остановились или изменили курс. (Bloomberg со ссылкой на систему отслеживания танкеров)
► Хуситы атаковали международный аэропорт им. короля Халида в Эр-Рияде. Ракетами поражены два терминала аэропорта - 3-й и 4-й.
Ранее хуситы заявили, что воздушное пространство Саудовской Аравии станет театром военных действий, а Йемен объявил воздушное пространство Саудовской Аравии зоной, запрещенной для полетов, предупредив международные авиалинии разных стран о том, что полеты над территорией страны могут быть опасными. (WSJ; ГА)
► Управление гражданской авиации Саудовской Аравии в понедельник продлило приостановку работы международного аэропорта Эр-Рияда после ударов йеменских хуситов.
► В столице Саудовской Аравии Эр-Рияде происходят сильные пожары после ракетных ударов из Йемена. (ГА)
► С. Уиткофф и Д. Кушнер пригрозили оставить б. Украину без разведданных, если удары по российским НПЗ продолжатся. (Axios со ссылкой на украинского чиновника)
► Объявленное Д. Трампом, президентом США, «энергетическое перемирие» на самом деле касалось лишь соглашения о взаимном прекращении атак на НПЗ. (Axios)
► Администрация Д. Трампа заблокирует работу системы закупок PURL, обеспечивающую Украину вооружением, в случае повторных атак на российские НПЗ.
Цель - вынудить Киев прекратить удары вглубь территории России по объектам энергетической инфраструктуры.
PURL (Prioritized Ukraine Requirements List) — механизм, в рамках которого страны-партнёры Украины финансируют закупку американских вооружений и боеприпасов для Киева. Через неё европейские государства оплачивают американские системы и боеприпасы, а США обеспечивают доступ к своим производственным и экспортным возможностям.
► Лондон и Брюссель прорабатывают планы блокады Балтийского моря.
Страны Запада пытаются организовать перехваты судов и планируют блокировку проливов.
Таким образом НАТО фактически создает многонациональную группировку, ориентированную на наступательные действия. (Николай Патрушев, помощник президента РФ, председатель Морской коллегии РФ) (ТАСС)
► ЕС утвердил 22-й пакет антироссийских санкций, включив в черный список около 1,6 тыс. компаний и физических лиц, связанных с оборонным сектором. (Кая Каллас, глава дипслужбы ЕС)
--------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
