Новости IPO-претендентов
► ДОМ.РФ [IPO-2025?] — Объем IPO может превысить 30 млрд руб. за счет опциона на переподписку. Детали размещения станут известны после ноябрьских праздников, а сделка может быть закрыта в третьей декаде ноября.
Несмотря на интерес участников рынка, размещение, скорее всего, не обойдется без крупных якорных инвесторов. Кроме того, [есть вероятность что] эмитенту придется размещаться с дисконтом к бенчмарку — акциям Сбербанка. (Коммерсант)
• Наблюдательный совет ДОМ.РФ утвердил новую дивидендную политику, предусматривающую выплату акционерам 50% чистой прибыли компании.
«Дивидендная политика ДОМ.РФ предполагает выплаты акционерам на уровне 50% от чистой прибыли компании, это соответствует нашей истории, и мы ожидаем, что это понравится рынку. ДОМ.РФ стремится соответствовать лучшим практикам корпоративного управления, и в этом смысле включение в первый уровень котировального списка будет важным подтверждением наших амбиций». (Виталий Мутко, гендиректор)
► Эталон [ETLN] — планируют завершить SPO в ноябре. Для этого компании предстоит зарегистрировать проспект эмиссии, обеспечить техническую готовность и получить одобрение антимонопольных служб. Сделка состоится в конце месяца, если все разрешения будут получены вовремя, иначе её проведение перенесут на следующий год. (Финам)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года?)
"+" ►Деловая активность МСП перешла к снижению: измеряющий ее индекс RSBI (рассчитывают ПСБ, "Опора России" и Аналитический центр НАФИ) в сентябре 2025 года составил 49,6 пункта, впервые с декабря 2022 года зафиксировав спад. Границей считается отметка в 50 пунктов, весь последний год показатель постепенно приближался к ней, но все же держался в зоне роста. В зоне спада остаются две компоненты индекса: продажи (41) и кадры (49,6). Причем продажи продемонстрировали минимальные значения с начала 2023 года: повлияла усугубляющаяся ситуация со сбытом и ухудшение настроений МСП. Сложным остается и фактическое положение компаний: на сокращение выручки жалуются 43% респондентов, тогда как о нормализации ситуации говорят лишь 13%. (Коммерсант)
► Инвесторы считают улучшение раскрытия условием повышения привлекательности фондового рынка РФ.
Большинство респондентов (44%) оценивают качество раскрытия информации о корпоративном управлении как среднее, 38% — как низкое. Только 10% считают высоким уровень качества раскрытия информации. Доля женщин в СД выросла с 10% до 18%. (исследование Kept «Перезагрузка корпоративного управления: современные практики и будущее рынка»)
Подробнее
► Комитеты эмитентов МосБиржи обеспокоены планируемой реформой законодательства об инсайде.
Реформа может привести к рискам для эмитентов. Выражены опасения по поводу возможных негативных последствий реформы.
ЦБ предлагает установить серьёзные штрафы за манипулирование на фондовом рынке и увеличить срок давности привлечения к адм. ответственности. Также рассматривается конфискация имущества.
Реформа может привести к распространению режима инсайдерской информации на любую информацию. В результате осложнится формирование перечня информации, относящейся к инсайдерской.
Подробнее
Эволюция информационных каналов
► Исследование Getblogger: после запрета рекламы в Instagram треть подписчиков брендов перешла в Telegram, 25% — в VK, остальные разделились между YouTube, Rutube и TikTok.
Общий объем передислокации рекламных бюджетов достиг ₽1,2 млрд. (Коммерсант)
Суверенизация фондового рынка РФ
► Циан [CIAN] — объявила о запуске автоматического обмена расписок CIAN PLC, хранящихся в российских депозитариях, на об. акции дочерней компании МКАО «ЦН». Обладателям расписок не нужно совершать дополнительные действия.
Процедура принудительного обмена расписок, находящихся в иностранных депозитариях, начнется не раньше, чем через 60 дней после официальной регистрации МКАО «ЦН».
► Госдума утвердила закон, позволяющий финансовым платформам самостоятельно выпускать ценные бумаги и торговать ими. Закон также расширил список квалифицированных инвесторов, включив туда операторов финансовых и инвестиционных платформ, а также операторов систем цифровых активов. (ТАСС)
► Антон Силуанов, глава Минфина РФ: Минфин РФ может сохранить льготу на уплату НДС при покупке отечественного ПО. (Смартлаб)
► Расчеты криптовалютой в рамках внешнеторговых операций необходимо легализовать, параллельно усилив контролирующую роль Банка России в этой сфере. (итоги стратегической сессии под председательством премьер-министра Михаила Мишустина, по информации от Антона Силуанова, министра финансов РФ).
► Число дефолтов по ЦФА к 2026 году может увеличиться до 25. (Эксперт РА, РБК)
• «По прогнозам ОИС (операторов инвестиционных платформ), до конца 2025 года количество дефолтов может составить около десяти (медианная оценка), а в 2026-м их число существенно вырастет: медианная оценка по итогам анкетирования — около 25 выпусков».
• Новые дефолты могут случиться из-за серьёзной кредитной нагрузки на компании на фоне высоких ставок.
• Дефолты могут допустить непубличные компании без кредитного рейтинга, «для которых выпуск ЦФА часто является дебютом на рынке долгового финансирования и, по сути, единственным способом привлечения средств по приемлемой цене».
► В Молдове появится новая фондовая биржа?
15 сентября в рамках экономического форума Moldova Business Week в Кишиневе был подписан меморандум-соглашение о создании новой биржи в Молдове.
Новая молдавская биржа будет создаваться вместе с Бухарестской фондовой биржей (BVB) и под руководством специалистов BVB.
Новая биржа должна заработать в стране уже следующим летом.
Геополитика
► Россия ещё раз повторила свои условия для мирного соглашения с Украиной, направив США частное коммюнике в минувшие выходные. Россия намерена добиться контроля над всем Донбассом. (Reuters)
► СМИ искажают комментарии о «ближайшем будущем», чтобы подорвать перспективы предстоящего саммита. Подготовка продолжается. (Кирилл Дмитриев, глава РФПИ)
► Сергей Нарышкин, директор СВР РФ: НАТО намерена в сжатые сроки подготовить ресурсы для войны с Россией.
► Подготовка к саммиту Д. Трампа и В. Путина «приостановлена» из-за жёсткой позиции России в отношении прекращения огня на Украине. (NBC News, Reuters)
► Три законопроекта для усиления давления на Россию готовит к принятию 22 октября комитет Сената США по международным отношениям:
• признание России государством-спонсором терроризма,
• введение эконом. санкций в отношении КНР за поддержку России,
• перераспределение замороженных российских активов, хранящихся в США, а затем перевод их на Украину каждые 90 дней. (Axios)
► Постпреды стран Евросоюза согласовали проект инициативы по предоставлению "репарационного кредита" Украине за счет блокированных российских активов. (Politico)
----------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев