► GloraX [GLRX] — приём заявок на участие в IPO стартовал и завершится 30 октября:
• заявки будут приниматься по цене ₽64 за акцию (т.е. MCap ₽16 млрд без учёта привлекаемых средств),
• планируют привлечь > ₽2 млрд,
• размещение состоит исключительно из акций, выпущенных в рамках дополнительной эмиссии (cash-in),
• организаторы – Сбербанк и Т-банк,
• для инвесторов, принявших участие в IPO и непрерывно владевших акциями в течение года с момента начала торгов, контрольного периода и периода акцепта, предусмотрена безотзывная публичная оферта на выкуп акций по цене, эквивалентной цене размещения + 19,5%, если цена акции через год окажется ниже цены IPO,
• в ограниченном объеме оферта распространяется и на акции, приобретенные в течение 30 календарных дней после даты начала торгов,
• в рамках размещения будет структурирован механизм стабилизации размером до 15% от размера IPO (будет действовать в течение 30 дней после начала торгов),
• lock-up период - 180 дней с даты начала торгов,
• акции компании будут включены во второй котировальный список Мосбиржи,
• ожидается, что торги акциями начнутся 31 октября,
• сделка не предполагает наличия приоритетной аллокации. (Компания)
• Компания реализует стратегию развития, предполагающую продолжение региональной экспансии, ожидают роста фин. показателей в 2025 году:
- выручка — ожидают роста в 1,3-1,4 раза г/г, до ₽43-45 млрд.
- EBITDA —ожидается рост теми же темпами, до ₽13-14 млрд
(Глеб Шурпик, вице-президент блока экономики и финансов)
► Минфин намерен провести в 2026 году две-три дополнительные эмиссии акций на общую сумму около ₽200 млрд.
Среди потенциальных участников программы фигурируют семь государственных компаний, однако точные сроки реализации зависят от динамики рынка и международной обстановки. (Алексей Моисеев, зам. министра финансов РФ) (Франк медиа)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года?)
► Промышленный рост в 2025 году оказался неравномерным, причем большинство отраслей гражданского производства продемонстрировали отрицательную динамику. Замедление темпов роста госрасходов в 2026 году усилит давление на промышленность, продолжая вызывать увеличение проблемной задолженности и дефолтов. (Эксперт РА)
► Герман Греф, председатель правления Сбербанка:
"Мы последнее время так увлеклись борьбой с инфляцией, что немного подзабыли про экономический рост [ВВП РФ в 2025 году вырастет примерно на 0,8%]. Не будет экономического роста, и не будет ничего. Ни социальных проблем мы не сможем решать, никаких других. Поэтому перед страной стоит колоссальная задача сохранения темпов роста не ниже среднемировых".
► ИКС 5 [X5] — вновь заняли 1 место в номинации «Выбор розничных инвесторов», на 28-м Конкурсе годовых отчётов Московской биржи (Компания)
Новые сегменты финансового рынка: ЦФА
► Роснано — компания намерена привлечь средства через цифровые финансовые активы (ЦФА) для обновления энергетической инфраструктуры арктического региона. Эти ценные бумаги будут ориентированы на квалифицированных инвесторов из числа клиентов «Т-инвестиций». (Ведомости)
► Московская биржа предлагает сделать ключевые информационные документы (КИД) обязательными для всех инструментов, даже простых (включая облигации). (Глеб Шевеленков, директор рынка облигаций Мосбиржи)
У российских инвесторов наблюдается высокий уровень доверия к эмитентам. Для рынка вредом является не риск дефолта, а скорее доверчивость инвесторов и их толерантность к финансовому фроду.
► Рынок корп. облигаций в РФ по итогам 9м 2025г вырос до ₽34,5 трлн (+22% г/г). (Эксперт РА)
• объем размещений корп. облигаций увеличился на 71% г/г и составил ₽5,4 трлн,
• количество эмитентов выросло до 212 (+24% г/г),
• по итогам 1 п. 2025 г. общий уровень процентных расходов корпоратов перед банками увеличился на 54% г/г и составил ₽7,5 трлн,
Факторы для роста новых размещений:
• объем погашений долга в 2026 г. составит около ₽4 трлн (+99% г/г),
• потребность эмитентов рефинансировать дорогие займы, которые были взяты в 2024-2025 гг. (Ведомости)
► Высокие ставки в экономике привели к росту числа дефолтов на долговом рынке более чем в 2 раза г/г говорится в обзоре «Время жить и время выживать: обзор долгового рынка 2025–2026 гг» от Эксперт РА.
Подробнее
Отношения с розничными инвесторами
► АФК Система [AFKS] — рассматривает изменения в своей дивидендной политике. Действующий документ предполагает выплату не менее ₽0,52 на акцию в 2024 году с последующим увеличением на 25-50%
Однако по итогам 2024 года дивиденды не выплачивались ввиду сложной финансово-кредитной ситуации и необходимости снизить обязательства.
Компания готова пересмотреть свою политику, учитывая текущие обстоятельства. (Владимир Евтушенков, основатель) (Интерфакс)
► Лукойл [LKOH] — СД по дивидендам, запланированный на 23 октября, "переносится с сохранением повестки дня", новую дату компания назовет позже. (Интерфакс)
► Glorax [GLRX] — намерены начать выплачивать дивиденды с 2027 г., рассчитывают направлять не менее 30% чистой прибыли. (Петр Крючков, вице-президент по работе с публичными рынками) (Интерфакс)
Геополитика
► В. Путин о сообщениях про удары дальнобойным оружием вглубь РФ: Это попытка эскалации, в таком случае ответ будет очень серьезным и ошеломляющим.
► Д. Медведев, зам. председателя Совета Безопасности РФ: США – наш противник, а их разговорчивый «миротворец» теперь полноценно встал на тропу войны с Россией. (TG)
► Китай продолжает импортировать российский СПГ, уклонившись от новых ограничений США (Bloomberg)
► Представитель МИД КНР Го Цзякунь осудил санкции США против российской нефтяной отрасли: Китай последовательно выступает против односторонних санкций, которые не имеют под собой никакой основы в международном праве и не санкционированы Советом Безопасности ООН. (Global Times. Финмаркет)
► Шаши Тхарур, глава комитета парламента Индии: заявления Трампа об импорте Индией нефти из РФ неуместны. (ТАСС)
► Санкции ЕС в рамках 19-го санкционного пакета против РФ:
• запрет на транзакции с Альфа-Банком, МТС Банком, Абсолют Банком с 12 ноября
• запрет на заключение контрактов с компаниями из РФ, которые работают в ОЭЗ, включая "Сколково" и "Иннополис"
• запрет на предоставление туристических услуг в России
• санкции против 12 компаний КНР, 2 Таиланда и 3 Индии
• санкции против 117 судов теневого флота
• запрет на импорт российского СПГ по краткосрочным контрактам с 25 апреля 2026 г., по долгосрочным — с 1 января 2027 г. (Смартлаб)
• санкции на рублевый стейблкоин А7А5, выпущенный компанией А7 и связанный с банком ПСБ; использование актива ограничено с 25 ноября 2025г; ранее аналогичные ограничения применили США. (Финмаркет)
• расширен запрет на использование систем передачи финансовых сообщений, в том числе сервисов Национальной системы платежных карт (НСПК, оператор карт "Мир") и Системы быстрых платежей (СБП) (Финмаркет)
► США рассматривают возможность введения ограничений на экспорт ПО в Китай (CNBC)
► ЕС разрешил вводить механизм выдачи разрешений на перемещения сотрудников дипмиссий РФ между странами Евросоюза.
► Истеблишмент ЕС не смог принять решения по использованию [разграблению] замороженных российских активов, вернутся к этой теме в декабре. (Bloomberg)
► Антониу Кошта, председатель Европейского совета: планы по использованию [разграблению] Евросоюзом замороженных активов РФ для поддержки Украины осуществимы и соответствуют европейскому и международному праву.
► У Москвы «может возникнуть соблазн продолжить войну» в Европе, французские военные должны быть «готовы к столкновению через 3-4 года» с Россией. (Фабьен Мандон, начальник Генштаба французских вооруженных сил) (РБК)
----------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев